股市由估值修复阶段 进入到价值博弈阶段

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  2019-04
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  文 |董少鹏
  昨天,两市股指跳空高开,在高位维持至上午11点许,调整回落,各大股指以阴线报收。笔者以为,这一走势反映了多空双方的理性博弈,是对基本面现状的理性反映,意味着股市已由“估值修复阶段”进入到“价值博弈阶段”。
  现在,多数投资者对于后市的看法是乐观的,主要理由是:经由3个月上涨后,中国股市仍具有相对估值优势;资金面相对丰裕;多项数据显露转好迹象;政策信号偏暖等。这些看法是对的。经由2018年的深幅调整,股市风险已获得比力充实的释放。今年1月份以来,大盘触底回升,至3月4日上证综指突破3000点一线,总体上属于估值修复性行情。随着行情连续活跃,各路资金纷纷入市,由“修复性行情”转入“价值博弈行情”是情理之中的事。
  继续维护资源市场稳固运行,施展好资源市场对实体经济和整体革新的支持作用,是既定目标。而要把资源市场生态建设好、维护好,就必须把市场预期放置到经济局势中去考量、去治理,牢牢依托基本面掌握价值判断趋势。
  根据中央关于稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的要求,我们既要充实预计全球经济下行压力对我国的影响,增强忧患意识;又要保持战略定力,施展好我国拥有重大海内市场的优势,凭据现实情形接纳相对应的措施,注重在稳增加的基础上防风险。
  岑寂来看,2019年全球经济下行压力有所加大,地域不稳固因素有所增添,不确定性仍然较多。国际钱币基金组织在1月份预计2019年增加率为3.5%,比2018年10月份陈诉的展望低了0.2个百分点。4月9日,IMF再度将2019年全球经济增加预期下调至3.3%,比1月份的展望低0.2个百股票配资平台分点。
  主要缘故原由是,美国经济2019年将以回落为主,其前期政策边际效应递减,稳固增加和收紧流动性成为两难。美联储钱币政策外溢效应显着,全球流动性缩减。本就懦弱的一些新兴经济体面临资产泡沫破灭、资源流入逆转、债务肩负剧增等风险,不清除局部发作金融危急。这些因素将增添全球经济的不确定性,需要主要经济体协商互助加以应对。
  毫无疑问,中国重大规模且连续增加的市场,生产、消耗、科技等升级的历史历程,已是全球经济不行替换的努力因素。而且,经由自动去杠杆,调低了自身经济增加预期,中国越发夯实了天下经济“火车头”的职位。4月12日,国际钱币基金组织举行亚太区专场公布会,预计亚太地域在2019年和2020年的经济增速均为5.4%,对全球经济增加的孝敬率凌驾60%,其中,中国的孝敬率凌驾30%。

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